1月16日，沪锌期货今日开盘报23625元/吨，盘中最高触及23950元/吨，最低下探23615元/吨；截止发稿，沪锌主力现报23805元/吨，跌幅0.36%。

沪锌期货实时行情

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市场要闻：

截至2025-01-13，SMM七地锌锭库存总量为6.1万吨，较上周同期减少-0.07万吨。截至2025-01-14，LME锌库存为209475吨，较上一交易日减少1150吨。

当前冶炼厂仍处亏损状态，上周国内锌精矿加工费上调至2150元/吨，进口锌精矿加工费上调至-10美元/吨。SMM12月国内锌锭产量环比增加1%至51.67万吨，预计1月国内锌锭产量环比增加2.92%至53.18万吨。

随着春节假期临近，现货市场交投逐渐平淡，进口窗口打开及加工费上调之下，锌来自基本面的直接驱动边际减弱，盘面暂时表现为背靠下沿，考验支撑。

机构观点：

金瑞期货：近期市场对锌价产生了较大的分歧，其中再度重燃对25年锌资源过剩的预期，从而引发对供应利润的做空策略；从25年的成本曲线看，锌矿综合成本水平较24年略有下调；但是尾部矿山出现陡峭的情况，且25年新增矿山项目部分落于尾部10%的位置；这令锌价过早下跌对锌矿投产项目造成扰动。由于即将进入春节时期，实际消费无法证实和证伪预期，因而近期锌价受预期和情绪的主导影响；价格看，2800/2820美元附近表现出较强的支撑性，但鉴于宏观风险因素的时间尚未过去，因而不建议抄底，建议观望。

正信期货：需求端年初处于淡季，对市场而言更看重对未来的需求预期，但目前内外政策仍面临很大的不确定性，宏观预期分歧较大，难以形成合力。中期建议在宏观预期轨迹清晰前以短期持仓、高抛低吸的区间操作思路为主。短期操作上，沪锌短暂跌破支撑，关注能否快速反弹至支撑位之上。