【行情复盘】
1#电解镍现货价上涨675元至127900元/吨;电池级硫酸镍价格上涨80元至26970元/吨;8-12%高镍生铁(出厂价)价格上涨2元至986元/镍点;期货主力合约NI2505夜盘收涨0.53%至127880元/吨。
【基差价差】
金川镍升贴水为1550元/吨;进口镍升贴水为-100元/吨;镍豆升贴水为-1050元/吨;LME镍进口盈亏-4895.4元/吨;电积镍贴水150元/吨。(期货基准合约为NI2504)
【仓单变化】
目前上期所仓单数量为27173吨,环比-355吨,变化主要来自中储大场(-95吨)、国储天威(-260吨)。LME库存为195360吨,环比+198吨。
【交易策略】
宏观层面,特朗普继续无差别抬高贸易壁垒,打击全球贸易稳定性,中国处于两会期间,关注可能出台的增量政策,并保持理智乐观。基本面上,2025年印尼rkab已审批的镍矿量充足,因此镍元素仍有供应过剩的压力,镍价易跌难涨。不过矿端存在印尼及菲律宾两镍矿资源国政策风险,或对供应预期形成干扰,且成本端对镍价亦存在一定支撑(一体化生产利润亦降至盈亏平衡附近)。综合看,镍价向下压力较大,但因为供应端存在资源保护的不确定性以及成本支撑,导致单边操作具有一定风险,新单暂观望。
期权:双卖期权策略止盈离场。
套保:上游适量降低卖保比例,下游适量按订单适量买保。
套利:把握隔月价差<-500时买近卖远组合,待价差走强至-300以内止盈。
(来源:海证期货)