【沥青】

本周厂库社会库均小幅增加，盘面跟随原油下跌，山东地区基差明显偏高。

昨日山东及河北部分炼厂对远期合同降价销售，河北地区一家主要炼厂大装置停产检修，主供合同，山东地区现货签订情况较为平淡，市场谨慎观望；华南地区持续降雨，需求未见明显改善；华东地区主营炼厂库存压力处于可控范围，随着新海复产，竞争加剧。

未来几日雨水天气增加，需求难以显著改善，短期盘面重点关注原油价格变动。

【LPG】

受地缘、关税政策的影响，原油波动较大，LPG受基本面支撑，表现强于油价。FEI2503合约较原油偏强，主要受远东地区的烷烃化工需求增加引起的。

2025年2月中国两套PDH装置新产能投放，产能合计156万吨，PDH开工率处于近两年高位，2025年前两个月两套异丁烷脱氢装置和一套顺酐装置投产，带动丁烷需求。国内炼厂进入检修，国产量持续下降，上周产量约53万吨，大约将在4月底回落至51万吨左右。

PG2504合约进入新一轮仓单注册周期，目前基差水平处于高位，后期仍会走基差修复逻辑，以刺激仓单生成。

（来源：新湖期货）