【氧化铝】

氧化铝期货夜盘短暂下行后震荡上扬，主力合约收高于5519元/吨。

早间现货市场小规模成交为主，下游电解铝企业多催长单，个别铝厂少量采购现货。贸易商之间有一定成交。现货价格继续小幅抬升。

当前供应短缺的情况仍在延续，氧化铝厂仍在赶所欠订单，流通货源依旧紧张。年内再无新产能投放，且北方采暖季环保措施扰动趋增，氧化铝产量增长受限。下游电解铝运行产能总体变化不大，对氧化铝实际消费平稳，但当前电解铝厂氧化铝库存极低的情况下，备库需求强，西北地区电解铝厂尤其有较强的备库刚需。短期现货供应缺口难补齐，支撑氧化铝现货价格维持强势，并为期货提供强支撑。

操作上建议维持月间套利操作为主。

【铝】

美国11月非农数据不及预期，美元指数由涨转跌，叠加原材料氧化铝价格上涨继续抬升成本，周三外盘铝价收涨，LME三月期铝价涨1.21%至2638.5美元/吨。

早间现货市场表现平稳，下游按需采购，贸易商正常接货，持货商有一定挺价表现，不过多正常出货。华东市场主流成绩价格在20380元/吨上下，较期货升水30左右。华南市场也无明显波动，成交总统稳定，广东主流成交价格在20380元/吨上下。

国内消费有季节性走弱趋势，铝材出口退税对当前出口也有一定冲击，不过年底仍有一定赶单情况，部分终端市场企业排产维持高位。短期消费暂不会大幅下降。而供应总统维持平稳为主，冶炼厂运行变化不大，亏损加剧暂未引发规模性减产。而进口波动也不大。当前显性库存仍处于较低水平，且成本仍高位上升，给予价格较强支撑。不过在消费下降预期下，铝价也缺乏持续上行动力。

短期或偏强震荡，短线建议谨慎操作。关注后期冶炼厂运行变化。

（来源：新湖期货）