【市场消息】

1、海关总署12月10日公布的数据显示，2024年11月中国进口铁矿砂及其精矿10.186.2万吨1-10月累计进口铁矿砂及其精矿112.423.6万吨，同比增加4.3%。

2、淡水河谷公布最新铁矿石产量预估数据，2024年铁矿石产量预计可达约3.28亿吨，2030年铁矿石产量或将达到3.6亿吨。2024年，团块产量预计可达3800万吨。

3、12月11日西澳至中国海运费6.97美元/吨，跌0.27美元/吨；巴西至中国海运费17.20美元/吨，跌0.38美元/吨。

【供给】

2024年12月02日-12月08日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2146.9万吨，环比减少387.5万吨。澳洲发运量1615.7万吨，环比减少158.5万吨，其中澳洲发往中国的量1412.0万吨，环比增加38.4万吨。巴西发运量531.2万吨，环比减少229.0万吨。本期全球铁矿石发运总量2662.5万吨，环比减少416.6万吨。

2024年12月02日-12月08日中国47港到港总量2632.9万吨，环比增加164.4万吨；中国45港到港总量2517.2万吨，环比增加226.2万吨；北方六港到港总量为1320.9万吨，环比增加221.4万吨。

【需求】

12月6日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.47%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加2.72个百分点；高炉炼铁产能利用率87.33%，环比上周减少0.47个百分点，同比去年增加1.58个百分点；钢厂盈利率49.78%，环比上周减少2.17个百分点，同比去年增加12.55个百分点；日均铁水产量232.61万吨，环比上周减少1.26万吨。

【库存】

12月10日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15746.53万吨，较上周一增加89.15万吨。12月6日Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9372.15万吨，环比增86.61万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为288.85万吨，环比减0.92万吨，库存消费比32.45天，环比增0.41天。

【主线逻辑】

需求端，钢厂冬储补库已经陆续开始，从近5年钢厂冬储数据看，春节前，钢厂对原料的补库-般会持续6-9周，目前仅补库三周，因此12月钢厂仍有补库空间。年未各地钢厂陆续有高炉进行冬休，铁水产量预计仍有下行空间，铁矿上方压力仍存。情绪上，12月政治局会议积极信号有所消化，预计矿价维持震荡走势。

【策略】

铁矿2505合约观望为主。

（来源：中信建投期货）