市场消息：

1、国家统计局数据显示，2024年中国粗钢产量100509万吨，同比降1.7%；生铁产量85174万吨，同比降2.3%；钢材产量139967万吨，同比增1.1%；规模以上工业原煤产量47.6亿吨，同比增1.3%。

2、海关总署数据显示，2024年12月中国出口钢材972.7万吨，较上月增加44.9万吨，环比增长4.8%；1-12月累计出口钢材11071.6万吨，同比增长22.7%，创9年新高。

3、1月17日，焦炭第七轮提降正式开启，预计于20日落地执行，本轮降幅50-55元/吨。截止17日焦炭价格累计下调300-330元/吨，第七轮相较于上轮博弈周期变长，钢厂推动提降力度减半。

4、上周五大主要钢材总产量结束7连降，环比上升15.64万吨至824.06万吨，其中热卷产量增加16.3万吨至320.19万吨，螺纹产量环比下降6.12万吨至193.29万吨。本周五大钢材品种库存累库19.13万吨至1151.49万吨。螺纹继续累库，其中螺纹厂库为125.37万吨，环比减少0.17万吨，社库为300.62万吨，环比增加8.31万吨；热卷厂库为78.85万吨，环比上升1.7万吨，社库为237.58万吨，环比增加4.84万吨。五大钢材表观需求则回升至804.93万吨，具体来看，螺纹和冷轧表观需求下降，热卷表需增至一个月高位，线材表需环比小幅回升。

螺纹钢：

产业方面，从螺纹自身供需来看，总体继续呈现出供需双弱的特征，低产量，低库存，整体矛盾有限，驱动主要在成本端。近期钢厂检修减产力度加大，原料需求持续下滑，焦炭第七轮提降开启，钢材成本重心有望进一步下移。但目前处于宏观情绪修复阶段，黑色板块延续反弹，后续重点关注特朗普就任后的变数。

热卷：

上周热轧产量增产较多，总库存环比增加6.54万吨至316.43万吨，表观需求增至一个月高位。目前来看，热卷供需两端均在走强，基本面弱势格局发生变化，后续关注宏观预期变化。

策略上，螺纹2505合约参考3250-3500区间，热卷2505合约参考3350-3600区间。

（来源：中信建投期货）