【现货】据Mysteel，截至3月12日，无锡宏旺304冷轧价格13600元/吨，日环比上涨150元/吨；佛山宏旺304冷轧价格13500元/吨，日环比上涨50元/吨；基差205元/吨，日环比上涨95元/吨。

【原料】原料方面，近期矿端价格坚挺对价格有支撑。近期菲律宾苏里高雨季进入尾声，部分矿山开始恢复装船供货；受天气及斋月影响印尼市场镍矿供应偏紧，印尼3月内贸升水上涨1-2美元去至+19-20。镍铁价格偏强运行，部分钢厂入场采购镍铁，供方报价多在1010-1020元/镍（舱底含税）。铬矿期货价格高位成交，市场卖方情绪引导较强，铬矿现货资源持货不多，铬铁价格也偏坚挺。

【供应】据Mysteel统计，2月国内43家不锈钢厂产量308.89万吨，月环比增加7.9%，同比增加21.3%；3月排产344.01万吨，环比增加11.4%，其中300系185.44万吨，环比增加12.2%，同比增加10.5%。

【库存】社会库存累积，仓单数量增加。截至3月7日，无锡和佛山300系社会库存58.13万吨，周环比增加0.21万吨。3月11日不锈钢期货库存178654吨，周环比增加55373吨。

【逻辑】昨日不锈钢盘面表现仍震荡偏强，现货价格上涨。镍和不锈钢盘面表现偏强有情绪支撑，但现货下游采购仍显谨慎，民营资源提货节奏略有加快，但高端资源成交以长协订单为主。宏观方面，近期“两会”释放稳增长信号，后续政策刺激是否带动需求改善较为关键。原料方面，主要原料价格抬升，下方成本支撑明确。铬矿现货源紧缺，叠加铬铁供应过剩得到明显修复，铬铁价格坚挺。斋月和雨季影响镍矿价格坚挺，印尼3月内贸升水上涨1-2美元去至+19-20。镍铁价格偏强运行，供方报价多在1010-1020元/镍（舱底含税），但需注意3月印尼镍铁排产大幅增加，部分冰镍转产镍铁。社会库存持续累积，仓单近期增量明显，库存对基本面仍有压力。需求近期有改善但仍不及预期，部分下游企业已经开始少量采购材料，出口订单恢复情况较好，但整体采购氛围偏弱，下游终端对涨价资源的接受度不高，仍以低价采购、按需补货为主。总体上，近期原料坚挺宏观环境偏强对价格支撑明确，需求有改善但仍不及预期，现货市场交投偏谨慎，社会库存持续累积对基本面有一定施压，关注新一轮政策落地情况，短期预计区间震荡为主，主力参考12800-13600。

【操作建议】主力参考12800-13600

【短期观点】区间震荡

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。