【行情复盘】

1#电解镍现货价上涨300元至132350元/吨；电池级硫酸镍价格上涨100元至27630元/吨；8-12%高镍生铁(出厂价)价格上涨2.5元至1000元/镍点；期货主力合约NI2505夜盘收跌0.07%至133590元/吨。

【基差价差】

金川镍升贴水为1200元/吨；进口镍升贴水为-100元/吨；镍豆升贴水为-1050元/吨；LME镍进口盈亏-3406.07元/吨；电积镍贴水200元/吨。（期货基准合约为NI2504）

【仓单变化】

目前上期所仓单数量为25992吨，环比-659吨，变化主要来自中储大场（-292吨）、国储天威（-308吨）。LME库存为199686吨，环比+378吨。

【重要资讯】

1、深圳市商务局、投资促进局发布《2025年深圳商务投促领域支持政策要点》。其中提出，支持汽车以旧换新，对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴；对通过置换更新方式换购小汽车分档最高给予1.5万元补贴。支持二手车经纪转经销，对二手车经销额按照0.5%给予奖励。

【交易策略】

因中国和印尼原生镍产量下滑带来供需格局阶段性改善，以及印尼当局有意维护镍价，除计划缩减RKAB配额外还提出增加税率建议，镍矿政策风险亦威胁着供应，矿端价格抬升在成本端对镍价有支撑，镍价阶段性拉涨。但随着供应端的复产，过剩逻辑仍是潜在压制，价格出现上冲乏力的迹象。

单边：前空轻仓持有，若上破关键阻力位则止损（参照前高波动中心）。

期权：适量配置卖虚值看跌期权。

套保：上游在高位适量增加卖出保值锁定售价，下游按订单适量买保。

套利：把握隔月价差<-500时买近卖远组合，待价差走强至-300以内止盈。

（来源：海证期货）