【LPG】

化工需求表现强劲，2025年2月国内两套PDH装置新产能投放，产能合计156万吨，4月份福建中景石化三期100万吨/年的PDH装置预期投产，同时PDH装置利润表现尚可，支撑PDH开工率。此外，2025年前两个月两套异丁烷脱氢装置和一套顺酐装置投产，带动丁烷需求。化工需求增加，推动进口需求，海运费上涨，进口成本抬升。炼厂检修于5月达峰，在此之前，国产量延续下降。在进口成本增加、炼厂库存可控的情况下，即使燃烧需求下滑，现货价格也不易走弱。盘面PG2504合约基差有待继续修复，以刺激仓单生成，因此预期后市盘面仍较原油偏强运行。

【沥青】

近期沥青盘面仍偏弱震荡，上周厂库小幅去库社会库增加，目前山东地区基差仍偏高，但较前期有所走弱。昨日山东地区炼厂跟随主营降价，个别炼厂低价资源出货情况尚可，但整体市场需求增长较为缓慢。华东、华南及华北地区市场价格基本持稳，南方降雨情况也有所好转，市场都在等待需求进一步好转，短期盘面价格重点关注原油价格变动。

（来源：新湖期货）