【行情复盘】

国产电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)下跌450元至69950元/吨；国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)下跌450元至68200元/吨；期货主力合约LC2507收涨1.68%至68980元/吨。

【基差仓单】

SMM电池级碳酸锂均价-LC2505的基差为890元/吨。SMM电池级碳酸锂均价-LC2507的基差为970元/吨。

目前仓单数量为31735吨，环比+350吨，变化主要来自建发上海（+300吨）、中远海运南昌（+50吨）。

【重要资讯】

1、根据CNESA DataLink全球储能数据库的不完全统计，2025年第一季度，国内新增投运新型储能项目装机规模5.03GW/11.79GWh，同比-1.5%/-5.5%。其中表前新增装机规模4.46GW/10.57GWh，同比-0.2%/-4.4%，用户侧新增装机规模575MW/1124MWh，同比-10.9%/-11.6%。

2、据SMM了解，本周碳酸锂现货价格跌幅明显，下游材料厂采购意愿出现边际改善，部分材料厂在价格低位采购意愿有所增强，带动市场成交活跃度提升。虽上游锂盐厂在此价格点位出货意愿降低，但由于贸易商库存仍处较高水位，因此贸易商与下游的成交持续拉低碳酸锂现货成交价格重心。当前对于五一节前备库采购还未集中开始，后续考虑下游有一定备库需求。

3、智利矿业部周二表示，政府表示正在推进简化流程，以在三个盐湖授予锂合同。该部门表示，已经接受Eramet公司对Agua Amarga盐湖的申请；Eramet、Quiborax和国家铜巨头Codelco对Ascotan盐湖的申请；还有Caliche Kairos财团对Coipasa盐湖的申请。一旦获得CEOL（一种开采锂的特别许可证）的条件建立起来（包括与盐湖地区的土著协商等），如果申请人同意，将签署合同。否则，将启动公开招标程序。

4、位于赤峰市克什克腾旗的维拉斯托锂多金属矿是目前亚洲最大的硬岩型锂矿、长江以北最大的单体锡矿。4月21日，自然资源部审核同意正式授予内蒙古维拉斯托矿业有限公司采矿许可证，标志着赤峰市锂锡资源开发利用进入实施阶段。维拉斯托锂多金属矿主要含锂、锡、钨、锌等有价金属元素，且具有埋藏浅、矿体厚、资源储量大、品位高等特点。现已探明总矿石储量5527万吨，其中Li2O(氧化锂)矿石量4198万吨，金属量57.6万吨，平均品位1.37%。

5、天齐锂业公告称，预计2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润为8200万元至12300万元，上年同期为亏损389678.48万元。业绩变动主要原因包括锂产品销售价格下降但锂矿定价周期缩短，以及联营公司SQM投资收益增长。（天齐锂业）

【交易策略】

单边：昨日因美国欲放宽对中关税、某锂盐厂暂停5月发货计划消息引发碳酸锂价格反弹。目前看是为了重新谈判销售定价，暂未触发减停产，在当前阶段实施降低出货挺价的可行性并不高，关注实际谈判结果。随着碳酸锂价格的持续下跌，产业上游利润不断压缩，价格对基本面的变化较为敏感。虽然前期已有锂盐厂减产，但一体化厂开工较高，而需求端增长乏力，过剩态势无扭转迹象，库存仍继续累积。在矿端无明显减产的情况下，短期反弹暂难改变价格长期承压的局面。

期权：部分止盈浅虚卖看涨期权。

套保：锂盐厂等上游需要把握卖出保值机会以对冲跌价风险，下游可根据订单适量买入保值锁定采购成本。

套利：买现-卖05及之后合约组合可继续持有（有仓单注册能力）。

（来源：海证期货）