【行情复盘】

期货市场：棉花主力合约CF2501夜盘震荡整理，跌幅为0.18%；棉纱主力合约夜盘收涨0.25%；ICE美棉周二收跌0.46%；

现货市场：周二棉花现货价格小幅回升。中国棉花价格指数CC Index(3128B)价格为15443元/吨，较周一上涨22元/吨。周二国内棉纱价格稳定，中国棉纱指数CY IndexC32S价格为21720元/吨，较周一持平。

【重要咨询】

（1）据海关统计数据，2024年9月我国棉纱进口量11万吨，同比减少约7万吨，减幅为38.9%；环比持平。2024年1-9月累计进口棉纱112万吨，同比减少7.3%。

（2）海关统计数据，2024年9月棉制品（包括含棉混纺制品，不仅指纯棉制品，下同）出口量57.83万吨，同比增加4.37%，环比减少9.87%；出口金额54.50亿美元，同比减少7.60%，环比减少7.27%；出口单价为9.42美元/千克，同比下跌11.46%，环比上涨2.88%。2024年1-9月棉制品出口量为508.48万吨，同比增加6.70%；出口金额532.39亿美元，同比减少1.69%；出口单价为10.5美元/千克，同比下跌7.87%。

【市场逻辑】

美棉市场来看，全球棉花市场依然是宽松预期的收敛的态势，不过当下是美棉的集中上市季，同时全球棉花消费驱动仍然不足，美棉期价仍然面临压力，整体维持承压预期。国内市场来看，当下处于新棉上市季，产量延续同比增长兑现，同时下游消费动力仍然不足，市场压力因素仍然未缓解，期价仍然承压的情况。

【交易策略】

棉花期价中期仍然面临压力，操作方面建议以逢高做空思路对待。

（来源：方正中期期货）